8月份，國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)震蕩偏弱。受臺(tái)風(fēng)暴雨擾動(dòng)，市場(chǎng)整體需求受到較大抑制，累庫(kù)明顯加快，宏觀預(yù)期效果減退，加上成本支撐松動(dòng)，建筑鋼材價(jià)格承壓回落。

9月份，隨著金九旺季到來，市場(chǎng)宏觀預(yù)期增強(qiáng)，下游終端需求逐漸回暖，不過鋼廠在旺季需求預(yù)期下，供應(yīng)大概率繼續(xù)維持偏高水平，加上美聯(lián)儲(chǔ)加息擾動(dòng)。預(yù)計(jì)9月份建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒕S持窄幅震蕩。

一、八月份國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)震蕩偏弱

8月份，國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)震蕩偏弱。受臺(tái)風(fēng)暴雨擾動(dòng)，市場(chǎng)整體需求受到較大抑制，累庫(kù)明顯加快，宏觀預(yù)期效果減退，加上成本支撐松動(dòng)，建筑鋼材價(jià)格承壓回落。

上旬，隨著市場(chǎng)宏觀預(yù)期下降，加上惡劣天氣影響加劇，市場(chǎng)悲觀情緒漸濃。產(chǎn)業(yè)層面，焦炭開啟第5輪提漲，能否落地存疑。地產(chǎn)需求依然不樂觀，7月全國(guó)開工面積繼續(xù)下降。期螺高位震蕩后承壓大幅回調(diào)跌破3700點(diǎn)支撐，較高位跌幅200點(diǎn)左右。現(xiàn)貨市場(chǎng)隨盤面震蕩下跌近100元，市場(chǎng)投機(jī)明顯減少，下游終端需求有所好轉(zhuǎn)，整體需求偏弱，螺紋鋼價(jià)格在3730元左右。

中旬，由于市場(chǎng)對(duì)于宏觀利空消化，悲觀情緒有所緩解。隨著央行下調(diào)MLF等利率，再次增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)降息預(yù)期，同時(shí)在基本面環(huán)比改善下，市場(chǎng)情緒逐漸回暖。期螺止跌反彈，站上3700關(guān)口后維持小幅震蕩，漲幅近100點(diǎn)。現(xiàn)貨市場(chǎng)先跌后漲，投機(jī)需求活躍，下游終端采購(gòu)意愿增強(qiáng)，螺紋鋼價(jià)格回漲至3740元左右。

下旬，市場(chǎng)情緒一波三折，先是在LPR報(bào)價(jià)不及預(yù)期疊加鋼焦持續(xù)博弈下，市場(chǎng)延續(xù)低迷。后隨著煤礦事故發(fā)酵，原料供應(yīng)預(yù)期增強(qiáng)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)逐漸回暖。而又受粗鋼平控消息影響，再度加劇市場(chǎng)擔(dān)憂情緒。期螺跟隨原料盤面沖高回探，最高反彈100點(diǎn)左右。現(xiàn)貨市場(chǎng)偏強(qiáng)震蕩，投機(jī)逐漸減退，下游終端需求尚可，螺紋鋼價(jià)格在3730元左右。

據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，主要城市螺紋鋼全國(guó)均價(jià)3726元(噸價(jià)，下同)，月同比下降3.1%，比去年同期下降9.3%(詳見圖1)。

圖1 國(guó)內(nèi)建筑鋼材均價(jià)走勢(shì)圖

1、國(guó)內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量環(huán)比下降

圖2 國(guó)內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量月度走勢(shì)圖

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年7月份，我國(guó)鋼筋產(chǎn)量2015.1萬噸，環(huán)比減少46.7萬噸，同比增長(zhǎng)18.8%；1-7月，我國(guó)鋼筋產(chǎn)量13724.2萬噸，同比增長(zhǎng)2.7%。7月份，我國(guó)線材（盤條）產(chǎn)量1223.0萬噸，同比增長(zhǎng)11.0%；1-7月，我國(guó)線材（盤條）產(chǎn)量8298.9萬噸，同比增長(zhǎng)2.0%(詳見圖2)。

2、國(guó)內(nèi)建筑鋼材廠庫(kù)回升，社庫(kù)上升趨緩

表1 全國(guó)主要建筑鋼廠庫(kù)存

截至8月24日，全國(guó)主要地區(qū)樣本鋼廠建筑鋼材廠內(nèi)庫(kù)存量396.5萬噸，較上月增加20.5萬噸，增幅5.5%，年同比降33.2%。8月建材廠庫(kù)幾乎呈單邊增長(zhǎng)，整體增速加快。分區(qū)域看，西南、福建區(qū)域增幅明顯，西北、河北、河南區(qū)域小幅增長(zhǎng)，山東、廣東、華中區(qū)域維穩(wěn)增多，山西區(qū)域微降(詳見表1)。

圖3 全國(guó)建材社會(huì)庫(kù)存走勢(shì)圖

據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，全國(guó)重點(diǎn)城市建材社會(huì)庫(kù)存量為631.65萬噸，比上月增加9.12萬噸，上升1.46%；螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存量為551.11萬噸，比上月增加11.81萬噸，上升2.19%。盤線社會(huì)庫(kù)存量為80.54萬噸，比上月減少2.69萬噸，下降3.23%(詳見圖3)。

綜合廠內(nèi)庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存來看，整體庫(kù)存小幅增長(zhǎng)。建筑鋼材整體庫(kù)存總量為1028.15萬噸，較上月增加29.62萬噸，上升2.97%。

3、全國(guó)建材成交量下降

圖4 全國(guó)重點(diǎn)城市建材日成交量

8月份，全國(guó)重點(diǎn)城市建材成交小幅下滑，成交量為342.3萬噸，較上月減少11.86萬噸，月環(huán)比下降3.35%(詳見圖4)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，8月份全國(guó)日均成交量為16.37萬噸，較上月減少0.56萬噸，月環(huán)比下降3.31%，淡季需求疲弱，整體需求繼續(xù)下滑(詳見圖5)。

圖5 全國(guó)重點(diǎn)城市建材日均成交量

4、下游需求延續(xù)下降 短期難有明顯改善

圖6基礎(chǔ)設(shè)施投資增速

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：1-7月份基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)6.8%。其中，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)24.9%，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)7.5%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)2.8%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)0.8%。除鐵路投資繼續(xù)增長(zhǎng)，整體繼續(xù)回落，基建對(duì)建材支撐走弱(詳見圖6)。

圖7 房地產(chǎn)開發(fā)投資增速

房地產(chǎn)市場(chǎng)：1—7月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資67717億元，同比下降8.5%；其中，住宅投資51485億元，下降7.6%。1—7月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積799682萬平方米，同比下降6.8%。其中，住宅施工面積563026萬平方米，下降7.1%。房屋新開工面積56969萬平方米，下降24.5%。其中，住宅新開工面積41546萬平方米，下降25.0%。房屋竣工面積38405萬平方米，增長(zhǎng)20.5%。其中，住宅竣工面積27954萬平方米，增長(zhǎng)20.8%。

1—7月份，商品房銷售面積66563萬平方米，同比下降6.5%，其中住宅銷售面積下降4.3%。商品房銷售額70450億元，下降1.5%，其中住宅銷售額增長(zhǎng)0.7%(詳見圖7)。

房地產(chǎn)投資需求延續(xù)弱勢(shì)，新開工面積和施工面積降幅繼續(xù)擴(kuò)大。由此可以看出，基建和地產(chǎn)需求繼續(xù)走弱，整體需求短期依然疲弱。

二、后市預(yù)測(cè)

總體來看，隨著進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，前期受季節(jié)性壓制的需求將逐漸釋放。在整體庫(kù)存絕對(duì)值偏低下，價(jià)格具備上漲動(dòng)力。不過同時(shí)也刺激鋼廠生產(chǎn)意愿，高產(chǎn)量下對(duì)價(jià)格仍會(huì)有較大壓制。另外考慮到下游終端資金情況以及地產(chǎn)基建投資需求拖累，實(shí)際需求增量或不及預(yù)期，加上美聯(lián)儲(chǔ)加息消息擾動(dòng)，螺紋鋼價(jià)格反彈空間依然有限。如果未來沒有新的刺激政策出現(xiàn)，預(yù)計(jì)9月份建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒊势珡?qiáng)震蕩運(yùn)行。